周评(2018-11-09)

广东恒信盈创私募证券投资管理有限公司   2018-11-09 本文章22阅读

一周回顾: 本周上证指数周跌2.90%,深成指跌2.78%,中小板指跌4.28%,创业板指跌1.89%,上证504.27%,中证10000.07%

 

本周以来,沪深主板一连四个交易日缩量整理,将此前行情回暖中所获涨幅回吐殆尽。进入周四,主力资金避险情绪升温,主力净流出规模急剧走高,午后出现一定幅度跳水,个股跌多涨少。周五市场延续弱势,银行、保险等高位板块领跌,上证50指数一度下跌近2%。板块题材方面,本周仅创投概念呈现一枝独秀,相关个股连续涨停,场内游资相当活跃,一定数量的小盘股拉升幅度达30%50%。操作上,继上周五获利了结部分短线仓位后,本周按兵不动,仓位适中,可进可退。

 

政策面,一行三会带头各界继续公布各项纾解上市公司短期流动性压力的措施,券商、保险业、公募基金等均发布了纾困包括股权质押在内等多项流动性风险的最新进展:

“与1022日中证协公布的210亿初始方案不同,由于部分券商追加出资,至112日,按中证协公告,系列资管计划全面启动,11家券商最终出资255亿,较此前方案增加了45亿。”

“为服务实体经济发展,纾解具备发展前景的上市公司短期流动性压力,继券商之后,公募基金管理机构近日收到监管部门下发的《关于支持辖区证券基金经营机构积极参与化解上市公司股票质押风险、支持民营企业发展的通知》。另据了解,《通知》不只针对基金公司,除首批成立纾困基金的11家券商外,还有其他券商也收到了相关通知,这样就扩大了驰援上市公司金融机构的范围。多个基金公司在接受记者采访时表示,会大力推进此项工作。有基金公司人士表示,由于业内没有先例可循,可能会参考券商模式,成立专户产品。”

“据了解,海通证券追加了30亿元,承诺出资总额达到50亿元,预计下周内完成出资。目前,海通证券已陆续达成了多项合作意向,并与几大银行合作,开展专项纾困资金的募集,支持民营企业发展。“继5日太平资产发起设立目标规模80亿的纾困专项产品后,昨日人保资产也设立专项产品,目标总规模达300亿。上周一,国寿资产成立保险业首只目标规模200亿的纾困专项产品。至此,保险业已有3只专项产品,目标总规模合计达到580亿元。”

另外,115日,国家主席习近平出席首届中国国际进口博览会开幕式并发表题为《共建创新包容的开放型世界经济》的主旨演讲,宣布增设中国上海自由贸易试验区的新片区,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持长江三角洲区域一体化发展并上升为国家战略。

 

外围方面,117日美国中期选举结果出炉,共和党虽失去众议院多数,但赢得了参议院,并且优势较上一次有所扩大,从5149增加到5347。历史上看,总统所属的政党输掉众议院是美国的常规现象,只有三次例外,分别是1934年的罗斯福,1998年的克林顿和2002年的小布什。因此,特朗普在自己的推特上定义这次中期选举的结果为大胜。周四凌晨,美联储发布了11FOMC议息会议结果,暂不加息的决定符合市场预期。政策声明中保持了对经济前景的乐观预期,并重申经济前景大致平衡。

 

综上来看,纵然国内政策底信号明显,但市场底是否已经或何时出现依然受制于外围政治及高额资产泡沫风险的加剧。同时,人民币兑美元汇率持续承压,外汇储备走低,市场风险偏好短期依然不明朗。本周,经济参考报头版刊文称,今年以来,央行虽已实施四轮定向降准,市场广义流动性并不缺乏,但企业尤其是民营企业和小微企业所面临的融资难问题却愈发严峻,其症结在于货币政策的传导机制出现一些问题,流动性淤积在货币市场而未注入实体经济,宽货币难以转化为宽信用。一定程度解释了下半年市场持续低迷的原因。后市预计,当下市场短至中期依然存在显著的不确定性,控制仓位,捕捉确定的偏长线机会,方能获取丰厚回报。

 

广东恒信盈创祝您周末愉快!